當我們談到投資，初學者多半先學

當我們談到投資，初學者多半先學「買什麼」，接著學「如何分散」，再到「長期持有」。但對許多有經驗、希望更進階的投資者來說，真正重要的，往往是如何「配置」以及「動態管理」資產，確保能兼顧成長與抗震能力。

在這篇文章，我想分享更進階的觀念：資產配置、再平衡，以及如何根據市場變化與人生階段，調整你的投資組合。

靜態配置 vs 動態配置

大多數人知道，要把資產分散在股票、債券、現金、房地產，甚至另類資產（例如黃金、加密貨幣）。這樣的「靜態配置」是好的起點，讓投資者不會把所有雞蛋放在同一個籃子裡。牛熊證街貨分佈圖

但市場環境是動態的。當某一類資產大幅上漲，資產配置比例會偏離原先設計。例如，若一開始股票占 60%，債券占 40%，當股市大漲後，股票比例可能變成 75%。這時，你的投資組合風險會大幅提升，暴露在意料之外的波動中。

這就是「動態配置」需要介入的時機。

再平衡：長期投資者的秘密武器

「再平衡」（Rebalancing）是將偏離原本配置的資產，調整回設定比例的過程。例如，當股票大漲、佔比超標時，就要部分獲利了結，轉回債券或現金。這個動作看似「賣掉表現好的資產」，但實際上是在降低風險、鎖住報酬。

再平衡的好處：

1️⃣ 降低投資組合風險
再平衡會自動幫你「低買高賣」，長期來看可以控制波動。

2️⃣ 讓資產回歸理性
市場常常有「情緒偏差」，漲多了就會過熱、跌深了就被低估，再平衡能讓組合回歸最初設定。

3️⃣ 幫助紀律投資
不需要依賴市場預測或直覺，只要按照設定的時間或比例執行即可。

再平衡的方式主要有兩種：

• 時間型：例如每年或每半年定期調整一次。

• 幅度型：當資產占比偏離設定目標超過一定百分比（如 ±5%）時才調整。

市場週期與資產配置的動態策略

進階投資者會把「市場週期」納入資產配置考量。舉例來說：

• 經濟擴張期：風險資產（如股票、REITs）表現較佳，此時可提高成長型配置比例。

• 景氣衰退期：保守資產（如債券、黃金、現金）相對抗跌，可以提高防禦配置。

但這種「週期性配置」需要更高的判斷能力與市場敏感度，一般投資者若沒有充足知識，建議還是以長期靜態配置結合再平衡為主，避免頻繁調整導致反效果。

人生階段與風險容忍度

除了市場因素，每個人的年齡、財務目標、收入狀況，都是調整投資組合的重要因素。